Valutorna går mot en katastrof

När guld slutade användas som måttstock på valutors egentliga värde togs de första stegen mot en valutakatastrof. Läs den länkade artikeln och parallellen till vad som skulle hända om vi skulle överge definitonen på längden för 1 meter?

Can you imagine if the meter stick in Paris that is used as the standard for linear measurement was ever violated as much as gold has done with its currency standard?

Förra helgens EU-toppmöte har inte löst några problem. Politikerna verkar tro att krav som nu ska klubbas, avseende medlemsländers budgetunderskott osv, ska lugna marknaden. Det här är ju inte några nya krav som framförts. Redan när Euro-debatten fördes samband med vår folkomröstning angavs ju budgetdisciplin som en av fördelarna av att gå med i Euro-familjen. Och vad blev det av det? Nada. De mest EU-vänliga medlemsländerna i Sydeuropa röstade glatt igenom beslut i Bryssel och åkte sedan hem och gjorde som de alltid gjort.

För några månader sedan trodde jag att Grekerna skulle fira jul utan Euron. Möjligen klarar de sig några månader till, men nästa jul är de inte längre med. Knappast Portugal eller Spanien heller. Även Italien och Irland ligger risigt till.

Och fortfarande ingen journalist, förutom SvDs Andreas Cervenka, som undrar var alla pengar som ska stoppas in i krisfonder till höger och vänster ska komma ifrån? DN’s Henrik Brors rapporterar torrt och icke ifrågasättande från sitt Bryssel utan att någonsin ställa frågan var alla pengar ska komma ifrån. Jag fattar inte hur man kan sätta sig vid sin laptop och skriva artiklar som innehåller så stora belopp innehållande “miljarder Euro” utan att ställa frågan! Lever han i en glaskupa? Han bemödar sig inte ens att skriva ut vilken valuta det handlar om. Men det spelar kanske inte någon det nån roll när beloppen är så stora att skulderna aldrig någonsin kommer att kunna betalas tillbaka.

Tyskarna kämpar för ECBs oberoende medan många andra medlemsländer helst hade sett att den gått in med massiva interventioner för att hålla räntor på hanterbara nivåer genom att köpa statsobligationer från redan högt belånade länder. Nu verkar det som att politikerna “kommit på” en superlösning: Vi fixar pengar som inte finns och skickar dem till IMF och ser till att de intervenerar och lånar ut istället! På så sätt kan ECB fortsätta vara oberoende.

De närmaste månaderna blir ännu tuffare för bl a Frankrike. Italien och Spanien, när de ska ut på marknaden för att säkra nya lån på obligationsmarknaden för obligationer som löper ut, se bilden nedan (källa: jsmineset.com).

Bailout – The Movie

John Titus, f d patentjurist från Chicago, blev arg på att amerikanska banker förfalskade dokument för att kunna vräka låntagare samtidigt som de fick statligt stöd. Han slutade betala sitt bolån, sparade pengarna och bestämde sig för att dra till Las Vegas med några kompisar!

Här är originaltrailern:

..och här är den lite mer “proffsiga varianten”

BAILOUT official movie trailer! from BAILOUT on Vimeo.

Läs mer
The Daily Bail
USA Bailout

Gammal men aktuell intervju med Ron Paul

Inte många amerikanska politiker, ja inte många politiker över huvud taget, verkar ha koll på de lite större frågorna och orsak/verkan i det finansiella systemet. Vi befinner oss sedan en tid i en situation som har sin grund i helknasiga beslut fattade av Bush d.y (a home of your own, se även ca 8 min 10 sek in i filmen Överdos – den kommande finanskrisen) och hans efterträdare. Det ledde till subprimekrisen i USA och fallen för bolåneinstituten Fannnie Mae och Freddie Mac. Även FEDs oansvariga money printing, där pengar skapas ur tomma intet är så urbota dumt att man undrar hur en snubbe som Bernanke – som studerat 1930-talets depression – kan göra nåt sånt?

Nu till saken.
Se den här videon med Mike Maloney och Ron Paul. Han är kongressledamot sedan nästan 30 år och har alltid predikat för “sound money”, dvs en penningpolitik som inte urholkar valutors värde. Videon är inspelad redan för 4 år sedan (i slutet av 2007 inför Pauls deltagande i presidentvalskampanjen) men är hur aktuell som helst!

Konsten att få en nobelpristagare att bli mållös

Tror du att en nobelpristagare i ekonomi har någon som helst kontakt med verkligheten? Möjligen.
Hur som helst, sällan har väl ekonomipriset känts mer aktuellt. I år delas priset mellan Christopher Sims och Thomas Sargent för sin forskning som ger svaret på ifall regeringars och riksbankers ekonomiska åtgärder ger önskad effekt eller ej. Hade SVTs Peter Rawet tittat på det här klippet kanske han inte bara snott någon officiell TT-version av nyheten.

Hur kan man som nobelpristagare traska iväg till en presskonferens för att bli sittande helt mållös när det kommer frågor som berör det område som man anses vara världsledande inom? Hur är det möjligt?
Den första frågan angående pristagarnas syn på det ekonomiska läget i USA ställer dem båda helt tysta….

Frågan var helt relevant:
Er forskning går ju ut på att förstå förväntningarna av vad regeringar gör. Jag vill gärna höra er uppfattning om vad er syn på vad USAs regering gjort hittills för att stödja ekonomin och om ni anser att de fattat lämpliga ekonomiska beslut, t ex hur vi kan stötta ekonomin och skapa jobb, dvs de frågor alla ställer nuförtiden?

Verkar i alla fall som att Peter Schiff också är förvånad…

Läs mer
Uneasy With Labels (or Attention)

Guld är pengar

Papperspengar, som många tror är riktiga pengar, är egentligen bara en representationen av ett värde, eller mer korrekt; ett löfte avgivet av Riksbanken om att de har ett värde. Jag har på senare tid börjat göra skillnad på just valutor och på pengar. Valutor har följande egenskaper:

  • Den kan skapas i oändlig mängd (av de länder som har egen valuta – medlemmarna i Europas valutunion får nöja sig med att ECB har en “tryckpress”.)
  • Löftet om att valutan har ett värde utgör värdet i sig (det finns således en motpartsrisk)

Till råga på allt är många centralbankers uttalade mål att upprätthålla den egna valutans köpkraft, dvs att hålla inflationen under kontroll. Vän av ordning förstår att det är oförenligt med det faktum att samma herrar har makt att översvämma marknaden med nytryckta pengar i syfte att rädda banker eller skuldtyngda länder.

Politiker världen runt tävlar i vem som snabbast och på mest kreativt sätt kan försvaga sin valuta i syfte att stärka sin export och som bonus även “betala av” sin statsskuld genom egen valutaförsvagning. Problemet är bara att alla länders valutor inte kan försvagas samtidigt. Några valutor måste helt enkelt bli starkare. Tyskland är ett av de fåtal (betydande) länder inom EU som kan leva med en stark Euro. Deras industri är förstås exportberoende men det är inom EU Tyskarnas största marknad finns. Att USAs hårda arbete med försvaga sin valuta givit resultat kan vi se att Kina nu vänder blicken mot EU istället samtidigt som Barack Obama försöker få kineserna att försvaga den kinesiska yuanen. Det är fullt möjligt att kineserna med sin valutareserv på 3000 miljarder USD nu hellre investerar i (eller stöttar) EU för att bibehålla en stark Euro så att vi européer kan öka vår konsumtion av kineiska varor.

I förrgår meddelade Perth Minth, ett av världens största och mest kända myntverk, att efterfrågan på äkta guld- och silvermynt har nått historiskt höga nivåer.

På Twitter läste jag ett inlägg av Jim Rickards:

Gold does not “have” a price. It is the price.

Det är läge för en historielektion om vad som egentligen är pengar. Lyssna till James Turks presentation, den är en av de allra bästa man kan se om man verkligen vill förstå!

Inte alla journalister är som politikerna

Andreas Cervenka, ekonomikrönikör på SvD och e24.se, är värd att läsa. Jag har prenumererat på DN nästan 20 år och började häromdagen seriöst överväga ett byte till SvD efter att ha läst Cervenkas artiklar som på ett pedagogiskt sätt beskriver pengars tillkomst i det monetära systemet och även hans öppenhjärtiga krönika om det ekonomiska tillståndet i Europa där det är så tydligt att politiker verkligen kör över oss medborgare och ingen ens ställer frågan om vem som ska betala för alla “bailouts” av Grekland, Portugal, Spanien, Italien och Irland.

Jag är så less på att inga journalister i Sverige tar reda på de viktigaste av alla fakta i den kris vi är i: Hur har vi hamnat i den? Hur tar vi oss ur den? Vem ska betala? Hur undviker vi att hamna där igen?